由凯尔汤培
模因在加密市场中非常重要。狗狗币(DOGE)可能是在由稀缺性和用户需求共同推动的市场中模因力量的最新最好例证(注:有些模因比其他模因更具可持续性),但是每种加密货币都有自己的模因,它们在加密货币附近扩散Twitter和互联网上其他加密货币讨论的热点。当然,比特币(BTC)具有“数字黄金”形式的原始加密货币模因。

最近,在以太坊(ETH)圈子中流行的一个流行的模因是ETH的概念,即“超声波钱”。由于ETH的货币政策即将发生变化,一些ETH持有人认为,加密货币资产在赚钱方面可能变得比比特币更好。

让我们剖析以太坊模因,看看它在现实中是否有任何依据。

超声波金钱模因的基础是什么?
围绕ETH的超声波货币模因起源于对以太坊网络(即将被称为EIP-1559)即将发生的变化的反应。以太坊网络收费机制的部分变更涉及基础ETH资产的货币政策。一旦在网络上激活了EIP-1559,就会烧掉一部分用于支付交易费用的ETH,从而有效地永远将其从流通中清除。

定期从交易费用中燃烧掉的ETH总量很难量化,因为在EIP-1559激活后将燃烧的以太坊交易的基本费用将根据需求自动调整。此外,新区块中包含的交易数量(以及这些交易的资源要求)可能相差很大。也就是说,去年10月的一项计算发现,如果EIP-1559已经启用,那么从2019年10月到2020年10月的一年中,将燃烧近100万个ETH。

根据此估计,即使实施EIP-1559,ETH仍会具有通货膨胀性,因为目前每年在新区块中创建约500万个新ETH(年通货膨胀率约为4.5%)。

当然,EIP-1559并不是对以太坊即将进行的唯一更改。预计该网络还将其共识机制从工作量证明(PoW)变更为权益证明(PoS)。由于PoS的这种变化,预计年度通货膨胀率将从4.5%降至0.5%至1%。当EIP-1559与转向PoS结合使用时,估计ETH的供应量将逐年减少,尽管由于可能消耗的ETH数量不同,确切的供应减少率仍然难以估算。定期通过网络上发生的交易进行交易。

逐渐减少以太坊供应的货币政策的这种可能性是超音波模因的最终来源。比特币目前的通货膨胀率约为1.5%(大约每四年将其减半),因此想法是,如果比特币被认为是可靠的货币,那么ETH应该被视为超音速货币,因为它将具有较低的发行率。

信誉薄弱
那么,即将到来的以太坊货币政策的变化是否意味着加密资产将成为超音速货币?不会。当然,在所有条件都相同且仅将ETH与自身进行比较的情况下,货币政策的这些变化可以被视为对加密货币的积极举措。但是,ETH并不是孤立存在的。

多年来,比特币作为全球性的,非政治性的价值存储而日益受到信任的关键原因,不一定是加密货币网络上的特定通货膨胀率,而是该货币政策的可信度。

比特币用户信赖,货币政策已经“板上钉钉”,并不会改变以任何理由在未来。人们经常认为,《纽约协定》背后的当事方未能对比特币的共识规则进行艰难的改变,这是这种信誉的一个关键来源。

随着ETH货币政策的再次改变,该政策在未来不会改变的可信度被削弱。

就信誉和林迪效应而言,当网络上激活EIP-1559时,ETH将实际上比比特币落后12年。此外,每当转向PoS时,ETH货币政策的信誉将再次重置为零。

可以想象通过创建一种新的数字货币来每年减少5%的供应量,并由一个发行人控制一个新的数字货币,就可以很容易地揭穿这种荒谬的观点,即通货膨胀率低就可以成为超声波货币。 Google Spreadsheet。

显然,可靠的货币不仅仅是新发行的基础货币的发行率。如果您想要一个更具体的示例,只需查看Binance Smart Chain的基础令牌BNB即可。BNB已经制定了通货紧缩的货币政策,在该政策中,将创建所有将要存在的硬币,并定期对其进行燃烧。这会使BNB超级杜邦超声波赚钱吗?不,当然不。

对此观点的批评者会说,以太坊货币政策的社会契约是将发行降低到尽可能低的水平,同时还要保持足够的安全水平。但是,即使您从表面上看待这个对立面,也可以认为,如果后来发现维护安全性需要发行比预期的更多发行量的ETH,那么以太坊的供应可能会增加。ETH的支持者还说,更改加密资产的发行率一直是为了降低新硬币的创建速度,但这是不正确的(如下图所示)。

为什么以太坊与``超声钱''相去甚远102
总体而言,以太坊平台的波动性也将ETH视为资产,这削弱了ETH作为货币的效用。

钱是一种无聊的方式来以安全可靠的方式保持储蓄,而以太坊与比特币相比,以太坊采取的“快速行动并打破困境”的哲学是稳定性的对立面。

如今,有关以太坊经济的一切都建立在高优先级,不可持续和投机性用例的基础上,这些用例明天可能会消失。无论您是在谈论集中式稳定币,只要用笔轻敲就可以取缔,或者是通过发布新的,价值主张不明确的加密代币,在短期内提高去中心化金融(DeFi)应用中用户的回报的耕作计划,看来,以太坊中的所有内容都旨在在短期内注入ETH和ERC-20代币,而不用担心建造纸牌屋的副作用,而不是担心互联网的可持续,分散式经济。

与参与即将推出的货币政策变化有关的以太坊经济学的愚蠢的一个具体例子可以在以太坊加入以太坊网络新的PoS共识机制的动机中看到。正如无银行的戴维·霍夫曼( David Hoffman )上个月在一篇文章中指出的那样,对以太坊支付的更多交易费用应导致更多以太坊被锁定以通过抵押赚取费用,这将使更多的以太坊脱离市场并有效地减少了以太坊的供应。但是,反之亦然!

如果由于对高度集中的``DeFi''项目的监管镇压,以太坊等更集中,更高效的产品带来的竞争加剧,或者其他一些原因,以太坊的活动大幅减少,那么被抵押的ETH应该被搁置(并可能出售)。PoS机制本身给ETH资产带来了更多的波动性,使其作为货币的用途减少了。

当您以泵浦经济学为生时,您也会因泵浦经济学而丧命。这根本不是新兴数字货币的坚实基础,并且在许多方面,以太坊正在将官僚管理的当前法定货币标准中发现的同样有问题的短期思维带入加密货币领域。

换句话说,以太坊正在重新引入采用比特币标准旨在解决的问题。

与此相关的是,以太坊发行了许多不同类型的资产,包括竞争性货币,这损害了以太坊作为去中心化交易媒介的效用。例如,平台上的大量集中式稳定币活动会增加那些只想使用ETH的人的费用。

还有其他一些可能的原因可能是,关于ETH的超声钱论据本身并不合理,但是这些基本观点本身就说明了叙述的基本问题。约翰·莱特(John Light)对霍夫曼(Hoffman)的上述文章进行了直接回应,提供了更多细节,如果您想进一步探讨该主题,则值得一读。

总而言之,对以太坊货币政策的改变很有可能导致以太坊价格的短期上涨,即使以比特币计价也是如此。但是,这些变化也是同类政策的延续,这些政策长期以来使ETH不再像可靠货币那样有用。如果随着这种牛市的持续发展,ETH确实的确跑赢了比特币,那么可以肯定的是,就像上次一样,在随后的熊市中,ETH也将大大跑输BTC。
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