通过卡塔利娜马古利斯阿瑟·罗西
卡塔琳娜·马古利斯(Catalina Margulis)是国际货币基金组织(IMF)法务部金融和财政法部门的咨询顾问,该部门从智利中央银行借调。亚瑟·罗西(Arthur Rossi)是国际货币基金组织法律部金融与财政法系的研究人员。
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各国正朝着创建数字货币迈进。或者,所以我们从各种调查中得知,越来越多的中央银行在拥有官方数字货币方面取得了实质性进展。

但是,事实上,接近世界各国央行的80%或者未被允许在其现有法律,以颁发数字货币,或在法律框架不明确。

为帮助各国进行评估,我们在新的IMF职员文件中回顾了174个IMF成员的中央银行法律,发现合法发行数字货币的人仅约40个。

从法律上来讲,数字货币真的是货币吗? 102
不只是法律上的技巧
任何货币发行都是中央银行的一种债务形式,因此必须有坚实的基础来避免机构的法律,财务和声誉风险。最终,这是要确保一项重大且有潜在争议的创新与中央银行的职责保持一致。否则,就可能面临潜在的政治和法律挑战。

现在,读者可能会问自己:发行货币是否对任何一家央行来说都是最基本的功能,为什么数字货币却如此不同?答案需要详细分析每个中央银行的功能和权力,以及不同形式的数字工具的含义。

建立数字货币的理由
要在法律上具有货币资格,该国的法律必须将付款方式视为货币,并以其官方货币单位为单位。货币通常具有法定货币身份,这意味着债务人可以通过将其转让给债权人来支付其义务。

因此,法定招标地位通常只赋予大多数人容易接受和使用的付款方式。这就是为什么钞票和硬币是最常见的货币形式。

要使用数字货币,必须首先建立数字基础架构(笔记本电脑,智能手机,连接性)。但是政府不能强加其公民拥有它,因此,授予中央银行数字工具合法的法定地位可能具有挑战性。如果没有法定招标名称,则要获得完整的货币地位可能同样具有挑战性。尽管如此,发达经济体中广泛使用的许多付款方式既不是法定货币也不是货币(例如,商业账本货币)。

未知的水域?
数字货币可以采用不同的形式。我们的分析着重于各个中央银行正在考虑的主要概念的法律含义。例如,它将是“基于帐户”或“基于令牌”的。第一种方法是数字化中央银行帐目中目前所持有帐户的余额;第二种是设计新的数字令牌,该令牌不与商业银行在中央银行的现有帐户关联。

从法律角度看,两者之间的区别在于有着数百年历史的传统与未知水域之间的差异。第一种模式与中央银行本身一样古老,是阿姆斯特丹外汇银行在17世纪初开发的,被认为是现代中央银行的先驱。在大多数国家,其在公法和私法下的法律地位已得到充分发展和理解。相反,数字令牌的历史非常短,法律地位也不明确。一些中央银行被允许发行任何类型的货币(可能包括数字形式),而大多数(61%)只限于钞票和硬币。

另一个重要的设计功能是,数字货币是仅由金融机构在“批发”级别使用,还是由公众使用(“零售”)。商业银行在中央银行开设账户,因此是传统的“客户”。像零售银行业一样,允许私人公民账户将是对中央银行组织方式的重大转变,并且将需要进行重大的法律变更。我们样本中仅允许10个中央银行这样做。

从法律上来讲,数字货币真的是货币吗? 103
具有挑战性的努力
这些设计特征和其他设计特征的重叠会带来非常复杂的法律挑战,并且很可能会影响每个金融机构的决策。

中央银行数字货币的创建还将在许多其他领域引发法律问题,包括税收,财产,合同和破产法;付款系统;隐私和数据保护;最根本的是防止洗钱和资助恐怖主义。如果要成为“货币发展的下一个里程碑”,中央银行数字货币需要强大的法律基础,以确保与金融体系的平稳融合,信誉以及各国公民和经济主体的广泛接受。
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本文已从blogs.imf.org重新发布。
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本文由《中币(zb)研究院》翻译,www.zb.center/www.zb.com
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