由西蒙·钱德勒
在可预见的未来,利率可能会保持在较低水平。
量化宽松政策对于愿意获得任何支持的政客很重要。
对冠状病毒疫苗“有点过于乐观”。
通货膨胀是较小经济体的问题
2021年的加密货币:比特币将应对同样的宏观经济问题浪潮101
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2020年是比特币(BTC)和更广泛的加密货币市场开始更积极地响应宏观经济趋势和指标的一年。尽管批评家继续争辩说,这个市场仅对自己的问题和动向做出反应,但看起来像MicroStrategy,Square甚至是Snappa和Tahini等中小型企业对比特币的投资都是对低利率和美元疲软的反应。

美元/欧元汇率

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这可能会持续到2021年,一系列行业数据和分析师告诉Cryptonews.com,他们预计低利率和量化宽松(QE)仍将在未来一段时间内保持宏观经济格局。尽管有些人预计通缩将在今年上半年带来更大的风险,但另一些人则认为通货膨胀或货币贬值可能在下半年出现。

综上所述,所有这些都表明,就宏观经济气候而言,2021年可能对加密资产(尤其是比特币)有利。

2020年:专家怎么说?
早在2019年,专家预测2020年将带来低利率。他们还暗示,今年可能会见证全球衰退,当时越来越多的经济学家对此进行了预测。

在冠状病毒大流行的帮助下,这两个预测已被证明是正确的,即(已经很低的)利率下降和全球经济衰退有助于提振比特币和其他加密资产,即使加密市场遭受了诸如大规模闪存崩溃之类的冲击3月份大流行首次冲击全球市场时。

专家还建议,持续的贸易冲突和困难可能会增加投资者对比特币等“安全”资产的需求。但是,对COVID-19的反应使国际贸易蒙上了阴影,因此很难说,例如无交易退欧的持续风险是否导致今年加密货币市场的资本增加了207%。

热钱打印机和低利率
我们已经与每个人交谈,估计量化宽松政策,尤其是低利率将在2021年(甚至可能以后)持续。

Delphi Digital的联合创始人兼特许金融分析师凯文·凯利(Kevin Kelly)表示:“在可预见的未来,利率可能会维持在较低水平,因为许多发达国家根本无法承受更高的利率。”

他认为,较高的利率会导致金融状况收紧,而在乐观的增长前景已经很难得到的时候,这将加剧违约率和破产。

凯利补充说,大规模债务货币化(又称QE)很可能会持续到2021年,尤其是当政府发行更多的主权债务来为维持全球经济运转所需的支出提供资金时。而且,他并不是唯一对此做出估计的人,比特币开发商,教育家和企业家吉米·宋(Jimmy Song)暗示,政客或多或少在政治上有义务保持美元打印机的运转。

“量化宽松是所有这些政客获得支持的唯一途径,所以这就是他们要做的。就货币印制而言,2021年也许并不那么疯狂,但随着这种新印制货币的流通,美元的膨胀效应应在全球范围内感受到,”他告诉Cryptonews.com。

现在有一种新兴的流派,即认为有效的冠状病毒疫苗的到来将有助于全球经济在2021年摆脱困境。但是,彭博情报高级商品策略师迈克·麦格隆持谨慎态度。

“我不知道它会持续多久,但希望这种趋势会持续下去,并认为过于乐观的看法是,广泛分布的疫苗将在全球范围内扭转债务-GDP,QE和MMT迅速上升的趋势,”他说。

通货紧缩,通货膨胀和贬值
尽管专家认为,鉴于全球经济停滞,通缩在2021年的大部分时间里仍将是一个问题,但量化宽松政策的继续加剧了通货膨胀的阴影。

“通货紧缩仍然是主要趋势,特别是在迅速发展的技术和人口统计(人口老龄化)模式转变的背景下。主要指标是WTI原油和天然气的价格,自金融危机以来,两者均下跌了约70%以上,” Mike McGlone说。

也就是说,随着货币贬值,通货膨胀可能会在2021年以某种形式浮出水面。

“我预计通货膨胀最终会重新浮出水面,但更可能是货币贬值类型,可能与1980年代通货膨胀率下降的情况相反-高利率然后是日本和欧洲大部分地区之后的美国的负利率,这可能策略师说。

Lyn Alden投资策略的分析师兼创始人Lyn Alden和BTC投资应用程序顾问Swan Bitcoin共同持有这种观点。

她说:“许多发达市场有意试图削弱本国货币对其他货币的汇率,以使其出口在全球范围内保持竞争力。”

奥尔登还告诉Cryptonews.com,她预计通货膨胀将在年底之前出现,因为赤字扩大,各国政府被迫创造更多的资金来为其融资。

她补充说:“到2021年下半年,看到通货膨胀上升,我不会感到惊讶,这可能部分取决于大宗商品价格,例如欧佩克是否保持石油供应紧张以及石油需求到2021年底回升。”

同样,吉米·宋(Jimmy Song)预计,较小的经济体会出现通货膨胀,而美元相对不受货币扩张的影响。

“美元的流动性很高,例如,土耳其里拉则不是。随着人们自然会朝着流动性更高的货币方向发展,流动性较低的货币将遭受更多的通货膨胀。美元将遭受一点损失,但只有在第三世界国家遭受损失之后,”他说。

“关键时刻”
由于利率极低,通货膨胀和货币贬值的影响将使比特币和其他加密资产对普通投资者更具吸引力。

Mike McGlone说:“我预计比特币的价格将继续上涨,这可能与2017年的涨幅相似,涨幅超过1000%。” “供应过剩的其余加密市场可能会跟随比特币,但表现不佳。”

McGlone补充说,2021年对于比特币可能是“几乎完美的风暴”。

“宏观经济条件明显有利。在供应减少(减半)后的一年中,比特币在全球范围内进行了大幅调整和轻蔑,是史无前例的量化宽松政策,机构进入市场,而PayPal等实体也将风险敞口群众。”他补充说。

BTC / USD价格走势图

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话虽如此,如果全球经济面临另一场冲击(而不是低迷的利率和持续的量化宽松),这可能会降低投资者对加密货币等投机性资产的需求。

凯文·凯利(Kevin Kelly)表示:“如果经济状况恶化,如果市场动荡再次爆发或避险情绪变得极端,我们将看到比特币和加密资产遭受损失。

考虑到看似有效的冠状病毒疫苗的出现,这种情况似乎不太可能(尽管谁知道2021年可能带来的惊喜)。相反,压倒一切的宏观经济状况可能会将投资者推向比特币,因为其他利用资本获利的方式仍然很少。

对于普华永道全球加密货币领导者Henri Arslanian来说,这一切都意味着2021年可能是加密货币关键的一年。

他说,

“我坚信,我们现在所经历的时期将被视为货币历史上的关键时刻,在这一时期,量化宽松和金融刺激等创纪录水平的发展与比特币和央行数字货币的创纪录水平截然不同。 ”
本文由《中币(zb)研究院》翻译,www.zb.center/www.zb.com
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