由SeadFadilpašić
比特币(BTC)受其无法控制的外部因素的影响,但根据加密资产数据ByteTree提供商与加密货币交易所Bitstamp合作的2020年10月的报告,它们表明全球排名第一的加密货币是增长中的股票。
ByteTree联合创始人兼首席投资官(CIO)查理·莫里斯(Charlie Morris)写道,尽管许多人希望资产价格“有自己的想法”,但事实是,它们与控制之外的“外部因素有着密切的联系” 。因此,报告着眼于以下六个因素:中央银行,美元,全球股票,社交媒体股票,实际利率和黄金。
莫里斯认为,
“有句老话说,如果它像鸭子一样嘎嘎叫,那就是鸭子。比特币像增长股票一样嘎嘎叫。”
因此,对于上述六个因素,CIO得出以下结论:
比特币与风险资产相关
首席信息官表示,随着BTC对货币状况做出反应,它自然与风险资产(包括股票和信贷)相关联。尽管日常举动几乎没有共同点,但长期的关系更为明显。此外,尽管存在不匹配的时期,但比特币与全球股票之间的关系一直在加强。莫里斯说:“再一次,比特币总体上落后于风险资产。”
“也许比全球股票更具说服力的是社交媒体股票,”尽管“总体趋势与全球股票相似,但短期相关性略高。这不足为奇,因为比特币是互联网的发展,其后是网络效应法则。”
比特币和黄金是相反的
莫里斯声称,“尽管人们对刺激一向热爱,并且对美元产生了反作用,但黄金和比特币的竞争却截然相反。”他说,关键的区别在于,黄金是一种避险资产-“在经济大潮消退时,它的表现优于股票和比特币”,而且它的独特之处在于,它依靠实际利率的下降而不是央行的刺激而繁荣发展。
当美联储在2013年发出信号表示未来将加息时,黄金崩盘,比特币飙升,导致前者自1981年以来最糟糕的一年,而后者则是最佳年份。 “黄金和比特币在应对宏观经济变化时表现出截然相反的行为时,它们可能有多少共同点?”莫里斯问,并补充说:
“顺便说一句,2013年也是社交媒体股票的高光年份(62%),这支持了我的观点,即比特币是一种增长资产。诸如实际利率上升(这里定义为10年收益减去10年收益)等增长股票预期的通货膨胀率),而黄金则喜欢实际利率下降。这是相反的情况,并且两种资产之间有明显的区别。这意味着既包含黄金又包含比特币的投资组合将具有比任何一种资产都更高的风险调整收益。”
莫里斯说,将负相关资产(比特币和黄金)结合起来,将为投资者带来重大利益,因为这是“一种非常有效的策略”。
比特币喜欢轻松赚钱
莫里斯说,比特币在资产负债表扩张时期表现最佳,而在收缩时期表现最差,以2014年和2018年的货币收缩为例,因为它们恰逢“有史以来最糟糕的年份”。同时,2013年和2017年的“资产负债表大幅扩张”恰逢比特币在2012年之后的早期采用高峰时期。
莫里斯说
“中央银行购买比特币的可能性很小,但它们并不需要这样做。它们的资产负债表位于货币食物链的顶端,随着货币链的扩张,货币在系统中流动,就像洪水泛滥时一样。[ ...]涨潮使所有船只漂浮,比特币的价格上涨。”
虽然有些人可能认为BTC在2020年“拥有反弹”,但应考虑其他因素,例如5月份减半。
比特币像美元疲软
莫里斯说,宽松的货币环境是美元的受害者,并补充说,随着“市场转为看涨,资金从美元流出到世界其他地方。”比特币在美元疲软或其稳定时期表现最佳,而在美元和美元走强的2014年和2018年下跌。
首席信息官说:“毫无疑问,像黄金一样,比特币也喜欢轻松赚钱,这就是为什么它被正确视为对付印钞业的对冲。”
在像素时间(UTC时间10:16),BTC的交易价格为10,829美元,一天上涨近3%,一周上涨4%。价格在一个月内上涨了7%,一年内上涨了27%。
___

本文由《中币(zb)研究院》翻译,www.zb.live/www.zb.com

App下载地址:www.zb.live/download/